还在盯着“中国神药”？他们已开始抢购原研药

　　5月，中国泰凌医药集团发布公告称：与诺华达成协议，以1.45亿美元的价格收购其骨科品牌药“密盖息”。这是今年，处方药外包服务企业从跨国公司直接收购产品的第二笔交易，在此前的3月1日，康哲药业以5亿美元从阿斯利康购得抗心绞痛药物依姆多和抗高血压药物波依定的部分商业化权利。

　　据公开资料显示，此次泰凌医药收购的密盖息主要用于治疗骨质疏松症、Paget氏骨病及高钙血症。已于市场销售逾30年，据称是国际骨科品牌，商业销售长期稳定，拥有全球销售网络。其中，密盖息喷剂主要用于治疗女性患者停经后骨质疏松症。

　　泰凌医药收购完成后，其将获得中国（包括港台地区）、韩国、东南亚、印度等亚太地区，以及瑞士、澳大利亚、俄罗斯、巴西、南非等世界其他地区的销售网络。从销售区域范围来看，这与康哲药业的收购依姆多获得的权益相当，其以1.9亿美元则获得依姆多全球商业权利（除美国）；而另外一个产品波依定，则仅获得波依定在中国范围内的销售权，且波依定的生产供应权仍归阿斯利康所有。

　　康哲、泰凌，包括近段时间有些沉寂的亿腾等等，代表了中国医药市场上的一类企业，以强悍的营销服务和代理销售发家，对于市场和品种的把握有优于其它竞争对手的敏锐度和销售执行力，经常可以拿到大制药企业的独家销售代理权。而现在，不难看出，这些中国的处方药外包服务销售企业经过多年在营销经验、资本等方面的积累之后，已经从之前全球寻求产品代理权的模式走向了直接购买产品的道路。不过选择并购产品的目的却不尽相同。

　　泰凌医药为何要去收购产品？

　　说起泰凌医药的此次收购，就不得不提一提起发展史。泰凌医药是1995年在香港成立的一家企业，发展初期定位于为跨国药企提供进口与分销服务，并逐步在中国建立成熟的药品分销与物流配送网络，其主打领域为疫苗进口。

　　泰凌医药集团旗下海南泰凌生物是葛兰素史克（GSK）疫苗产品在内地的经销商，分销及配送网络直接覆盖全国430余家疾病控制中心。但是后来随着一系列严控进口疫苗政策的出台，泰凌医药的进口疫苗生意每况愈下，上市之初更是惨遭“黑天鹅”，2012年和2013年出现业绩大幅度下滑，分别为-11.9亿元和-6.73亿元，2014年才扭亏为盈实现净利润208.7万元，也就是在该年其终止了疫苗销售及推广，转而代理销售热门处方药。

　　主要在肿瘤、中枢神经、呼吸系统、消化系统引进了一些产品。从2015年年报来看，其净利润为8769万元，虽然较2014年增长了40倍以上，但增长主要来自肿瘤药里葆多和中枢神经产品舒思的增长，其余的产品则竞争力较弱。

　　另一方面，今年年初，交大昂立发布公告，拟通过二级市场购买、协议转让等仿制，取得泰凌医药不超过29.99%，成为其主要股东和战略投资者，至4月，交大昂立已经成为泰凌医药第二大股东，持股比例接近20%，并且交大昂立与泰凌医药签订了《全面战略合作框架协议》。其实泰凌医药是交大昂立战略性进入医药行业的一步。

　　因此，一方面产品线较为薄弱，后续有竞争力产品较为匮乏；另一方面，在交大昂立的助力，为其继续转型发展，走向引进产品的道路。

　　对于此次交易，泰凌医药表示，随着中国及有关国家和地区人口老龄化趋势加剧，本次收购药品相关慢病管理的有关人群和预期潜在人群数量巨大，将为其带来巨大的市场机会。“本公司相信收购密盖息将有助于在中国进一步增长及拓展境外市场。”

　　而外界很多人认为泰凌医药此次收购，“依然同国内大多数药企一样带有盲目性”。因为很多人认为，医药企业收购产品必然是与自己能够形成互补，有目的性的并购，但此次并购的产品完全是泰凌医药不熟悉的骨科产品。

　　但业界也有观点认为，像泰凌医药这样以跨国药企销售外包服务起家，但是自身产品线欠缺的企业来说，目前还没有能力考虑是否与自己的产品线相不相符，更多的是拿到产品，因为其实其他领域有产品，但也是零星的一两个，并不能构成丰富的产品线。另外，现在的泰凌医药已经非以前，其战略掌控已经开始移向了交大昂立。

　　5月31日泰凌医药发布的公告或可看出端倪。其公告表示，委任交大昂立公司董事兼常务副总裁葛建秋为泰凌医药非执行董事。葛曾在上海医药追随当时主政上海医药吕明芳参与了当时多起并购，在医药行业从业二十年，有着极其丰富的并购经验。而泰凌医药在其财报中也透露“收购之路不会停”的信号。

　　由此可以看出，泰凌医药的产品收购，就是在战略转型期，交大昂立将其当做进军医药工业平台，引进产品，并购医药企业都将是其接下来的重点。

　　战略收购型

　　其实，对于为跨国药企提供销售外包的企业来说，能够代理到与产品线相匹配的产品固然重要，但是他们向来以营销著称，并据局限于某一领域，某一类型的产品。如果仔细去看这些企业，无论是康哲药业、泰凌医药还是起步较早的亿腾医药，均有各类领域，化药、中药、生物药等各类产品。

　　康哲药业从代理跨国药企到直接购买跨国药企的产品始发于2014年12月，这一单交易是其与本次泰凌医药的卖方诺华签订的，购买的产品是兰美抒片和溴隐亭片的中国市场资产，成为第一个以大手笔收购原研药的中国企业。

　　据当时高盛公布的数据显示，上述两个产品在中国的年销售在2000万元~3000万元，属于诺华的“小产品”，据预测，2016年~2017年两个产品分别累计贡献7000万元和1亿元的销售额。

　　康哲2015年年报显示，这两个产品因为相关证件还在转换期间，所以产品的推广和销售仍然由诺华负责，诺华按照协议的约定向康哲结算两个产品的利润。

　　而今年3月，康哲再次将阿斯利康的依姆多和波依定收入麾下，其接手之后，借助自身渠道优势与市场推广能力，进一步的做大中国市场，获得收益。其中波依定与康哲现在覆盖的城市、医院渠道有50%的重合度，对现有的心脑血管市场形成互补，可以很快整合进入产品线中。

　　综上来看，无论是泰凌医药还是康哲药业，其从跨国公司收购专利药的策略都是一样的，这算得上中国销售外包服务企业的升级版，这将是接下来的一个大趋势。另外，他们所拥有的强大营销能力和对自身营销实力的自信，使得他们医药企业出海并购产品中的尝新者。当然，他们本身对产品代理“安全感”的缺乏，也使得他们在资金充足的情况下更愿意去拿下属于自己的产品。

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